CPF หุ้นเด่นกลุ่มอาหาร |
ปัจจัยสำคัญมาจากราคาผลิตภัณฑ์ที่เพิ่มสูงขึ้นบวกกับต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลงทั้งตลาดในและต่างประเทศเป็นส่วนช่วยให้อัตรากำไรขั้นต้นและรายได้ของ CPF เพิ่มขึ้นมากเมื่อเทียบกับไตรมาส 4 ปีที่แล้ว ในทางพื้นฐานเราชื่นชอบ CPF มาก เนื่องจาก 1) อัตราการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งในอีก 2 ไตรมาสข้างหน้า
CPF หุ้นเด่นกลุ่มอาหาร
ตลาดหุ้นไทยปิดปรับตัวลดลงเล็กน้อย โดยลงไปค่อนข้างจะลึกในช่วงเช้าแล้วฟื้นตัวขึ้นในภาคบ่ายได้แรงหนุนจากตลาดหุ้นยุโรปและดัชนีดาวโจนส์ฟิวเจอร์ที่ปรับตัวขึ้น ค่าเงินดอลลาร์ยังคงแข็งค่าอย่างต่อเนื่องกดทั้งราคาสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดหุ้นในเอเชียลง และเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้นักลงทุนต่างประเทศขายสุทธิเป็นจำนวนมาก โดยเฉพาะ BBL ที่โดนขายมากเป็นพิเศษเมื่อวานนี้ ประเด็นเรื่องการอาจจะผิดนัดชำระหนี้ของหลายประเทศในยุโรป ทำให้นักลงทุนทั่วโลกเป็นกังวลอยู่มาก ในบ้านเรายังมีปัจจัยลบจากการเมืองซ้ำอีกเรื่อง ถ้าไม่มีปัจจัยบวกใหม่ๆเรามองว่า SET น่าจะ sideway down ไปตลอดเดือนนี้ ถึงแม้เมื่อวานจะมีเด้งขึ้นมาบ้างช่วงท้าย แต่ก็ยังทำจุดต่ำสุดใหม่อยู่เรื่อยๆ เป็นรูปแบบของแนวโน้มขาลง ยังไม่แนะนำให้ทำอะไร แนวต้าน 695 จุด แนวรับ 680 จุด
CPF เรายังคงแนะนำหุ้นที่เป็น Defensive ซึ่งจะแข็งแกร่งท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจผันผวน โดยเราคาดว่า CPF จะรายงานกำไรสุทธิ 2.6 พันล้านบาทใน 4Q52 หรือเพิ่มขึ้นถึง 746% YoY แต่ลดลง 37% QoQ ปัจจัยสำคัญมาจากราคาผลิตภัณฑ์ที่เพิ่มสูงขึ้นบวกกับต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลงทั้งตลาดในและต่างประเทศเป็นส่วนช่วยให้อัตรากำไรขั้นต้นและรายได้ของ CPF เพิ่มขึ้นมากเมื่อเทียบกับไตรมาส 4 ปีที่แล้ว ในทางพื้นฐานเราชื่นชอบ CPF มาก เนื่องจาก 1) อัตราการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งในอีก 2 ไตรมาสข้างหน้าเพราะราคาสินค้าที่เพิ่มสูงขึ้นและสินค้าคงคลังต้นทุนถูก2) ฐานะทางการเงินและศักยภาพการทำกำไรที่แข็งแกร่ง และ 3) เงินปันผลที่อยู่ในระดับดี ทั้งนี้จากผลกำไรและกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง เราจึงคาดว่า CPF จะจ่ายปันผล 0.47 บาทใน 2H52 และ 0.74 บาทในปี 2553 เท่ากับอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลทั้งปี 8.1% และ 6.4% ตามลำดับ ราคาเหมาะสมทางพื้นฐานอยู่ที่ 14.60 บาท ทางเทคนิคในช่วงเดือนนี้ราคาหุ้น CPF แกว่งตัวอยู่ในกรอบ 11-12 บาท กลยุทธ์ทางเทคนิคเราจึงแนะนำให้หาจังหวะซื้อเมื่ออ่อนตัวบริเวณ 11 บาทต้น ๆ จะมีแนวต้านแรกที่บริเวณ 12 บาท และมีแนวต้านถัดไปที่บริเวณ 12.80 บาท |
Thunhoon
Last update : 2/9/2010 11:05:22 AM
|
